Conrad, Christian ; Hartmann, Matthias
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Abstract
We examine how the interaction between monetary policy and macroeconomic conditions affects inflation uncertainty in the long-term. The unobservable inflation uncertainty is quantified by means of the slowly evolving long-term variance component of inflation in the framework of the Spline-GARCH model (Engle and Rangel, 2008). For a cross-section of 13 developed economies, we find that long-term inflation uncertainty is high if central bank governors are perceived as less inflation-averse and if the conduct of monetary policy is ad-hoc rather than rule-based.
| Dokumententyp: | Arbeitspapier |
|---|---|
| Name der Reihe: | Discussion Paper Series, University of Heidelberg, Department of Economics |
| Band: | 0574 |
| Ort der Veröffentlichung: | Heidelberg |
| Erstellungsdatum: | 21 Okt. 2014 09:56 |
| Erscheinungsjahr: | Oktober 2014 |
| Seitenanzahl: | 43 |
| Institute/Einrichtungen: | Fakultät für Wirtschafts- und Sozialwissenschaften > Alfred-Weber Institut |
| DDC-Sachgruppe: | 330 Wirtschaft |
| Freie Schlagwörter: | Inflation uncertainty, Central banking, Spline-GARCH. |
| Schriftenreihe: | Discussion Paper Series / University of Heidelberg, Department of Economics |
