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Case-Based Decision Theory and Financial Markets

Guerdjikova, Ani Vladimirova

German Title: Fallgestützte Entscheidungstheorie und Finanzmärkte

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PDF, English
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Abstract

Die Dissertation wendet die fallgestützte Entscheidungstheorie (Case-Based Decision Theory) vorgeschlagen von Gilboa and Schmeidler (1995) auf Entscheidungen in Finanzmärkten an. Betrachtet werden sowohl das individuelle Portfoliowahlproblem eines Investors, wie auch Märkte, in denen fallgestützte Investoren interagieren. Es wird gezeigt, dass fallgestützte Entscheidungen empirisch beobachtete Phänomene, wie Vorhersagbarkeit von Renditen, exzessive Volatilität, Blasen und hohe Handelsfrequenzen erklären kann. Desweiteren wird demonstriert, dass fallgestützte Investoren auch in Märkten mit Erwartungsnutzenmaximierern einen positiven Marktanteil behalten können und Einfluß auf die Preise ausüben.

Translation of abstract (English)

The dissertation applies the case-based decision theory proposed by Gilboa and Schmeidler (1995) to financial markets. It considers both an individual portfolio choice problem, and interaction of case-based investors in a market environment. It is shown that case-based decisions can explain empirically observed phenomena such as predictability of returns, excessive volatility, bubbles and high frequency of trades. Moreover, it can be shown that case-based investors can survive in the presence of expected utility maximizers in the market and can influence asset prices.

Item Type: Dissertation
Supervisor: Eichberger, Prof. Dr. Jürgen
Date of thesis defense: 22. December 2004
Date Deposited: 22. Dec 2004 13:42
Date: 2004
Faculties / Institutes: The Faculty of Economics and Social Studies > Alfred-Weber-Institut for Economics
Subjects: 330 Economics
Controlled Keywords: Entscheidungstheorie, Portfolio Selection, Wertpapierkurs, Kursanomalie, Evolution
Uncontrolled Keywords: fallgestützte Entscheidungstheorie , Finanzmärkte , Portfoliowahl , Wertpapierpreise , Evolution auf Finanzmärktencase-based decision theory , financial markets , portfolio choice , asset pricing , evolution in financial markets
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