German Title: Fallgestützte Entscheidungstheorie und Finanzmärkte
Preview |
PDF, English
Download (2MB) | Terms of use |
Abstract
Die Dissertation wendet die fallgestützte Entscheidungstheorie (Case-Based Decision Theory) vorgeschlagen von Gilboa and Schmeidler (1995) auf Entscheidungen in Finanzmärkten an. Betrachtet werden sowohl das individuelle Portfoliowahlproblem eines Investors, wie auch Märkte, in denen fallgestützte Investoren interagieren. Es wird gezeigt, dass fallgestützte Entscheidungen empirisch beobachtete Phänomene, wie Vorhersagbarkeit von Renditen, exzessive Volatilität, Blasen und hohe Handelsfrequenzen erklären kann. Desweiteren wird demonstriert, dass fallgestützte Investoren auch in Märkten mit Erwartungsnutzenmaximierern einen positiven Marktanteil behalten können und Einfluß auf die Preise ausüben.
Translation of abstract (English)
The dissertation applies the case-based decision theory proposed by Gilboa and Schmeidler (1995) to financial markets. It considers both an individual portfolio choice problem, and interaction of case-based investors in a market environment. It is shown that case-based decisions can explain empirically observed phenomena such as predictability of returns, excessive volatility, bubbles and high frequency of trades. Moreover, it can be shown that case-based investors can survive in the presence of expected utility maximizers in the market and can influence asset prices.
Document type: | Dissertation |
---|---|
Supervisor: | Eichberger, Prof. Dr. Jürgen |
Date of thesis defense: | 22 December 2004 |
Date Deposited: | 22 Dec 2004 13:42 |
Date: | 2004 |
Faculties / Institutes: | The Faculty of Economics and Social Studies > Alfred-Weber-Institut for Economics |
DDC-classification: | 330 Economics |
Controlled Keywords: | Entscheidungstheorie, Portfolio Selection, Wertpapierkurs, Kursanomalie, Evolution |
Uncontrolled Keywords: | fallgestützte Entscheidungstheorie , Finanzmärkte , Portfoliowahl , Wertpapierpreise , Evolution auf Finanzmärktencase-based decision theory , financial markets , portfolio choice , asset pricing , evolution in financial markets |